Mercado financeiro projeta corte de gastos e busca estabilidade antes do pleito

O mercado financeiro consolidou a expectativa de um ajuste rigoroso nas contas públicas como o principal condutor das decisões de investimento em 03/10/2026, data que antecede o primeiro turno das eleições. Com uma valorização acumulada de 15,2% no Ibovespa desde o início da campanha, a confiança do setor repousa sobre a capacidade do futuro governo em conter despesas obrigatórias, que atualmente consomem 92% do orçamento federal.

Carlos Kawall, ex-secretário do Tesouro e fundador da Oriz Parters, destaca que a trajetória da Selic, embora tenha passado por reduções, permanece em níveis restritivos devido à pressão inflacionária gerada pela expansão fiscal. Para os especialistas, a viabilidade de um alívio sustentável nos juros depende estritamente da implementação de políticas fiscais mais contracionistas.

O cenário eleitoral traz nuances importantes para os agentes econômicos. Enquanto o mercado associa a pauta de corte de gastos à campanha de Flávio Bolsonaro (PL), a busca por estabilidade institucional permanece como um ponto de cautela. Alex Lima, da Guide Investimentos, pondera que a ideologia do candidato eleito é secundária perante a urgência do estoque de dívida nacional. "Quem ganhar, seja de direita ou de esquerda, vai receber um país com despesas obrigatórias somando 92% do orçamento e um estoque de dívida alto", afirma.

O quadro é agravado por fatores externos, incluindo a influência da política de Donald Trump nos Estados Unidos e os desdobramentos do conflito no Oriente Médio. Em 03/10/2026, a Preocupação dos investidores transcende as fronteiras domésticas, com o mercado voltando-se para a geopolítica como determinante da macroeconomia.

Para o período pós-eleitoral, a atenção se voltará para a formação do Senado, peça-chave para garantir a governabilidade necessária à reforma tributária e aos planos de privatização. Embora movimentos de alta ou queda sejam esperados no dia seguinte à votação, especialistas reforçam que o impacto de longo prazo dependerá da transformação efetiva das promessas de campanha em políticas econômicas concretas.